Колку пати ќе бидат ликвидирани ликвидаторите на Alameda Research?

Од ноември колапс на обесчестената крипто империја на Сем Бенкмен-Фрид, ликвидаторите се обидуваат да ги консолидираат крипто поседувањата и на FTX и на Alameda Research, со цел на крајот да им вратат одредена вредност на доверителите.

Падот на FTX беше предизвикан од а пријавите на Alameda Research's несигурен биланс на состојба. Обврските на трговската фирма од 8 милијарди долари беа поткрепени во значителен дел од токенот FTT на берзата, кој падна за повеќе од 90% во текот на следните денови.

И покрај недостатокот на процедури за намалување на ризикот во Аламеда, се чини дека оние кои се задолжени за ликвидација на преостанатите средства може да бидат исто гунг-хо како и претходниот лидерство.

Прочитајте повеќе за: Од шефот на Аламеда до банкротираниот FTX, запознајте ја Керолин Елисон

Синџирните докази за повторени грешки даваат загрижувачка слика за оние кои се надеваат дека еден ден ќе повратат дел од своите средства.

Аламеда беше длабоко во DeFi

Како и тргување со клиенти на FTX на берзата (додека самата ослободен од ризик од ликвидација), Alameda Research беше длабоко во DeFi, тргување, позајмување и земјоделски токени низ целиот сектор.

Во текот на изминатите недели, повлекувањето на средствата од платформата за заеми Aave резултираше со повторени ликвидации на колатералот wBTC на Alameda (биткоин „завиткан“ за употреба на мрежата Ethereum). Ова беше искористено за позајмување на CRV, токен за управување на децентрализираната размена Curve Finance.

Позајмувањето DeFi бара прекумерна колатерализација. Вредноста на средствата обезбедени како обезбедување мора да биде поголема од онаа на позајмените средства за да се одржи коефициентот на обезбедување на позицијата (CR). Ако CR на позицијата падне, колатералот на позицијата може да се ликвидира за да се вратат позајмените средства. Овој процес генерално се спроведува од ботови за ликвидација кои генерираат профит во процесот.

Додека се консолидираат средствата во сингл адреса - која досега има акумулирано крипто во вкупна вредност од 174 милиони долари - означена со Аламеда паричник направи Повлекување од 11.4 wBTC (во тоа време вредно 190,000 долари) од Aave на 29 декември, ставајќи ја позицијата на ризична територија.

Во текот на следните недели, бидејќи цената на CRV се зголеми во однос на БТК, позицијата стана подобна за ликвидација повеќе пати. Поточно, ова се случи на 31 декември (за 2.6 wBTC), 9 јануари (1.5 wBTC) и 13 јануари (0.8 BTC), губејќи вкупно 4.9 BTC. Ова е над 100,000 долари по тековни цени.

Прочитајте повеќе за: Документите откриваат дека Alameda Research го купила уделот на FTX од Binance

Ако CRV бил отплатен прво (адресата за консолидација содржи 68k CRV, повеќе од доволно за да се отплати заемот од 20k CRV), целиот wBTC колатерал можеше да биде повлечен без ризик од губење средства.

Таквата основна грешка инспирира мала доверба кај оние кои треба да работат за да вратат што е можно повеќе кај доверителите. За жал, други движења на синџирот забележани во последните недели покажуваат сличен модел.

Ликвидаторите треба да се фокусираат на ризични позиции, а не на прашина

При акумулирање на мали количини на различни крипто средства (познати како прашина), ликвидаторите трошат многу повеќе за такси за гас отколку што вреди прашината. 6 јануари трансакција Движењето помалку од цент на влогот на ETH ја чинеше адресата на Alameda 2 1.43 долари во бензин, како што истакна на Твитер Eden Au од The ​​Block:

Не е најдобриот удар за парите на доверителите. Можеби ликвидаторите треба да се фокусираат на затворање на ризичните позиции пред да бришат прашина.

Дополнително, на 27 декември, ненадејно голем број адреси поврзани со Аламеда испрати вкупно Крипто во вредност од 1.7 милиони долари за размена на ChangeNow и FixedFloat. Со оглед на недостатокот на KYC, овие се омилени меѓу хакерите за мешање украдени средства, а трансферите може да претставуваат непријателски вработен или нарушување на безбедноста во паричниците на Аламеда.

Никој не очекува ликвидаторите да се вратат во една трговија, но боли кога се гледаат докази во синџирот дека губат средства кои подоцна би можеле да им бидат вратени на доверителите.

Додека досега изгубените суми се капка во океанот во споредба со минусот од повеќе милијарди долари на Аламеда, Ангажирањето искусен консултант за DeFi може да спречи дополнителни загуби во разоткривањето на хаотичната мрежа на инвестиции на Аламеда.

За повеќе информирани вести, следете не Twitter   Google News или слушајте го нашиот истражувачки подкаст Иновирани: Blockchain City.